Planeamiento y control presupuestario
Caso Las Gemelas
Requerimiento:
Ud es contratado para analizar las diferentes estrategias que están siguiendo estas empresas, su posición en el mercado y sus resultados. Se pide:
1) Completar el cuadro de indicadores que se detalla más abajo
2) Realizar un análisis comparativo con las principales diferencias y semejanzas que surgen de la información con que dispone
3) Asumiendo que en 2009 la evolución de ingresos y costos versus 2008 será igual a la experimentada en 2008 respecto de 2007, indique: ¿cuál sería el resultado final y la generación de fondos de cada empresa en 2009?
Punto 1
|
EMPRESA A |
EMPRESA B |
||
|
2008 |
2008 |
||
|
Caja + Equivalente |
$ |
150 |
18000 |
|
Capital trabajo |
$ |
926 |
452 |
|
Activo fijo |
$ |
18000 |
20000 |
|
Total activos |
$ |
19076 |
38452 |
|
Deuda financiera |
$ |
5924 |
2144 |
|
P. Neto |
$ |
13152 |
36308 |
|
Market Share |
% |
0,09 |
0,43 |
|
EBITDA |
$ |
4920 |
16080 |
|
EBIT/Ventas |
% |
34,67% |
32,74% |
|
NOPAT |
$ |
2.340,62 |
9.152,14 |
|
Free Cash Flow |
$ |
||
|
Costo Promedio deuda |
% |
10,50% |
9,84% |
|
ROIC |
% |
13,00% |
45,76% |
|
Deuda/Activos |
% |
33,40% |
15,32% |
|
EBITDA/Intereses |
% |
-788,46% |
18,087739 |
|
Dias Ctas a Cobrar |
dias |
60 |
15 |
|
Dias de Bienes de Cambio |
dias |
15 |
60 |
Punto 2
De los índices analizados podemos detectar lo siguiente:
|
DIFERENCIAS |
SEMEJANZAS |
|
B tiene mayor participación en el mercado |
Mismo ramo |
|
La empresa A es mejor rendimiento |
|
|
La empresa A se financia mas con capital externo |
Ambas empresas se financian con capital externo |
|
La empresa A tiene un plazo muy largo de cobranzas respecto la empresa B |
Ambas empresas cubren la totalidad de sus costos operativos |
|
La empresa A tiene menos días de stock que la empresa B |
Ambas empresas aumentaron sus stocks de un año al otro |
|
Contribución marginal superior en un 10 % en la empresa A respecto de la B |
El capital de trabajo de ambas empresas es positivo lo que indica que utilizan mayor capital propio para financiarse. |
|
La empresa A invirtió en activos fijos |
|
|
El costo en el que incurre A es inferior al que debe incurrir B para vender un producto |
|
Punto C
|
ESTADO DE RESULTADO |
EERR PROYECTADO |
|||||||
|
(En miles de Pesos) |
Empresa A |
Empresa B |
Empresa A |
Empresa B |
||||
|
2007 |
2008 |
2007 |
2008 |
VAR |
2009 |
VAR |
2009 |
|
|
Ventas |
7000 |
9000 |
44000 |
43000 |
28,57% |
11.571,43 |
-2,27% |
42.022,73 |
|
Costo de Ventas |
-2310 |
-2880 |
-18480 |
-18920 |
24,68% |
-3.590,65 |
2,38% |
-19.370,48 |
|
Gastos Operativos |
-1300 |
-1200 |
-7800 |
-8000 |
-7,69% |
-1.107,69 |
2,56% |
-8.205,13 |
|
Amortizaciones |
-1400 |
-1800 |
-1800 |
-2000 |
28,57% |
-2.314,29 |
11,11% |
-2.222,22 |
|
Intereses colocaciones |
0 |
0 |
1000 |
1100 |
0,00 |
10,00% |
1.210,00 |
|
|
Intereses Deuda |
-267 |
-622 |
-200 |
-211 |
132,96% |
-1.449,00 |
5,50% |
-222,61 |
|
Imp. A las Ganancias |
-431 |
-624 |
-5852 |
-5239 |
44,78% |
-903,42 |
-10,48% |
-4.690,21 |
|
Resultado Neto |
1292 |
1873 |
10868 |
9730 |
44,97% |
2.715,27 |
-10,47% |
8.711,16 |
|
Resultado/Ventas |
0,185 |
0,208 |
0,247 |
0,226 |
12,43% |
0,23 |
-8,50% |
0,21 |
|
SITUACIÓN PATRIMONIAL |
SITUACION PATRIMONIAL PROYECTADO |
|||||||
|
(En miles de Pesos) |
Empresa A |
Empresa B |
Empresa A |
Empresa B |
||||
|
2007 |
2008 |
2007 |
2008 |
VAR |
2009 |
VAR |
2009 |
|
|
Caja |
100 |
150 |
5000 |
6000 |
50,00% |
225,00 |
20,00% |
7.200,00 |
|
Plazo Fijo |
0 |
0 |
10000 |
12000 |
0,00 |
20,00% |
14.400,00 |
|
|
Cuentas a Cobrar |
625 |
1479 |
1700 |
1767 |
136,64% |
3.499,91 |
3,94% |
1.836,64 |
|
Bienes de Cambio |
10 |
118 |
3000 |
3110 |
1080,00% |
1.392,40 |
3,67% |
3.224,03 |
|
Bienes de Uso |
14000 |
18000 |
21748 |
20000 |
28,57% |
23.142,86 |
-8,04% |
18.392,50 |
|
Total Activos |
14825 |
19748 |
41448 |
42877 |
33,21% |
26.305,80 |
3,45% |
44.355,27 |
|
Deudas Comerciales |
950 |
671 |
4000 |
4425 |
-29,37% |
473,94 |
10,63% |
4.895,16 |
|
Deuda Bancaria |
4448 |
5924 |
2072 |
2144 |
33,18% |
7.889,79 |
3,47% |
2.218,50 |
|
Patrimonio Neto |
9428 |
13153 |
35376 |
36308 |
39,51% |
18.349,75 |
2,63% |
37.264,55 |
|
Total Pasivo + P. Neto |
14825 |
19748 |
41448 |
42877 |
33,21% |
26.305,80 |
3,45% |
44.355,27 |
En caso de que se mantuvieran los mismo porcentajes de costos e ingresos, ambas empresas obtendrían mayores ingresos que el año anterior, pero por diferentes causales, en el caso de la empresa A se debería únicamente al incremento en sus ventas, pero para la empresa B se basaría en una combinación entre ventas e intereses por colocaciones financieras.
