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Resumen de Macroeconomía  |  Economía (Cátedra: Singerman - 2021)  |  CBC  |  UBA

MERCADO DE TRABAJO NEOCLÁSICO: (INTRODUCCIÓN AL AUTOR KEYNES)

Neoclásicos: “las leyes que regulan al mercado de trabajo son las mismas que gobiernan el mercado de cualquier otro bien, más allá de que lo que se intercambie sea la fuerza de trabajo humana”

La interacción del mercado va a determinar el precio del trabajo (salario real) y el nivel de empleo de esa economía 


SALARIO NOMINAL es el que directamente recibe el empleado por su trabajo en el proceso de producción # SALARIO REAL representa la cantidad de bienes que el empleado puede adquirir con el salario que recibe



El ingreso obtenido por su trabajo le permite comprar bienes que le reportan utilidad, por lo cual el trabajador realiza el proceso de maximización de la utilidad comparando la utilidad marginal de su canasta de consumo (obtenida por su ingreso por trabajo) con la utilidad marginal del ocio.


Para determinar la cantidad de trabajo ofrecida, el trabajador iguala la utilidad marginal del ocio (desutilidad marginal del trabajo) a la utilidad marginal del salario real (utilidad marginal de la canasta de bienes que puede comprar).


Curva de trabajo: son las cantidades de trabajo que los individuos están dispuestos a ofrecer a cada nivel de salario real para maximizar su utilidad. Para los neoclásicos, cada punto de la curva de oferta representa situaciones de pleno empleo que reflejan la cantidad de trabajo que los individuos ofrecen a cada nivel de salario real.

Para cada valor del salario real (w/p), la cantidad de trabajo óptima es la que se iguala al producto marginal de trabajo (PMgL)


w/p: w → salario por unidad de tiempo trabajado p → precio del conjunto de bienes


La igualdad w/p = PMgL implica que el capitalista le paga al trabajador el mismo valor que él produce. Al ocurrir lo mismo con los otros factores productivos, la teoría neoclásica muestra una sociedad sin conflicto, en que el ingreso de cada uno está ligado a su aporte al proceso productivo.


Movimiento del salario real permite el ajuste del mercado hacia el equilibrio donde se optimizan las posiciones de los oferentes y demandantes → w/p debe igualarse a la productividad marginal del trabajo y a la utilidad marginal del ocio.

“Desempleo involuntario”: entendido como una situación donde existen individuos dispuestos a trabajar que no consiguen hacerlo, no existe como posibilidad. Si hubiese exceso de oferta, una baja en el salario real debería corregirla, por lo cual el desempleo es siempre voluntario (en el sentido de que al salario de equilibrio siempre es posible encontrar un trabajo → la cantidad de trabajo y el salario se determinan en el mercado de trabajo -enfoque microeconómico-)

La teoría neoclásica nunca negó la existencia del desempleo, sino que siempre señaló que la existencia de este puede deberse a factores políticos, institucionales y culturales que resultan impedimentos para el libre funcionamiento del mercado. Entre tales factores que impiden la baja de salarios, se encuentran:


Los nuevos neoclásicos continuaron negando la existencia de desempleo voluntario, pero apuntaron a otros factores:


Keynes critica la teoría neoclásica de la igualación del salario real con la utilidad marginal del ocio por dos vías diferentes:


ESTADÍSTICAS DE EMPLEO → Las principales fuentes de datos de las estadísticas de empleo son:

  1. La Encuesta Permanente de Hogares (EPH) que se realiza en los meses de mayo y octubre, es un programa nacional cuyo objetivo es relevar las características sociodemográficas y socioeconómicas de la población. Vigente en Argentina desde 1973

  2. los Censos Poblacionales realizados cada diez años


 

POBLACIÓN DESOCUPADA: personas que al no tener ocupación, buscan trabajo activamente. Corresponde a la desocupación abierta, por tanto no incluye otras formas de precariedad laboral como las referidas a las personas que realizan trabajos transitorios mientras buscan activamente una ocupación, a aquellas que trabajan jornadas involuntariamente por debajo de lo normal, etc.

PEA (Población Económicamente Activa): son todos los habitantes cuya edad se encuentra entre los 15 y 64 años de edad, que están en condiciones de trabajar y estén trabajando o buscando activamente trabajo. Compuesta por la población ocupada más la desocupada.


CONDICIÓN DE ACTIVIDAD DE LA POBLACIÓN TOTAL


SEMANA DE REFERENCIA: semana calendario completa que precede a la iniciación del relevamiento. Las estimaciones de las tasas relativas a la situación ocupacional se refieren a las condiciones existentes en la semana de referencia.


ONDA: se denomina así a cada uno de los operativos que realiza cada año la Encuesta Permanente de Hogares. La primera onda coincide habitualmente con el mes de mayo, y la segunda, con el mes de octubre.


TASA GENERAL: relación entre un grupo de población que tiene una determinada característica sobre el conjunto de la población que puede tenerla. Las tasas generales, están elaboradas con toda la población sin límite de edad.

TASA ESPECÍFICA: es aquella para la cual esta relación se establece entre un subconjunto particular de esa población:

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POBL. TOTAL

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POBL. TOTAL

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PEA

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PEA

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POBL. TOTAL

-------------------------

PEA

--------------------------------

PEA


TIPOS DE DESEMPLEO → dependen del enfoque teórico


Pueden considerarse dentro de esta clase:

Personas que no consiguen inmediatamente un empleo: se encuentran incluidas en este tipo de desempleo debido a que la información en el mercado de trabajo es imperfecta entonces se tarda más tiempo para obtenerla + la mayor parte de los trabajadores piensa que obtendrá un empleo mejor cuanto más prolongue su búsqueda



Las principales dificultades para encontrar empleo en este caso son:


Políticas para disminuir las fluctuaciones cíclicas: es necesario estimular el consumo en las economías domésticas, la inversión de las empresas, el gasto público, o las exportaciones, ya que el empleo aumenta sólo en el caso de que el gasto total de la economía se incremente.


Todo aumento de la inversión tiene un efecto de propagación sobre la economía, ya que eleva la capacidad de consumo y provoca variaciones en los niveles de empleo → para cubrir un incremento en la demanda de un bien, se deberán producir más unidades del mismo, y por ende se acrecienta la cantidad de trabajo asignada en su producción.

Las variaciones en los niveles de empleo y renta nacional dependen esencialmente del aumento de la inversión: cuando el consumo y la inversión planeados no bastan para asegurar el pleno empleo de los factores productivos, puede elevarse el excedente de las exportaciones sobre las importaciones (superávit comercial), o incrementarse las inversiones y/o el consumo público.

Introducción oferta y demanda: Los seres humanos tienen necesidades individuales y sociales que satisfacer, y a las que pueden dar respuesta utilizando bienes y servicios. Estos deben ser producidos utilizando los factores de producción: Recursos naturales - Trabajo - Bienes de capital o capital - Gestión empresaria o capacidad empresarial

La dotación de recursos en el planeta resulta en escasez y esto hace que sus resultados finales (producción o elaboración de bienes y servicios) sea limitada y obliga a elegir y renunciar = implica el costo de oportunidad→ No se puede producir todo y poseer todo de todo


La medición monetaria es parcial: puede o no coincidir con los costos de oportunidad. Aquello a lo que se debe renunciar para obtener algo, es mayor que los costos monetarios explícitos → Todo bien o servicio que se obtiene otorga un beneficio que ayuda a satisfacer necesidades, pero para ello, hay que renunciar a otros bienes y servicios

DIVISIÓN DEL TRABAJO: sirve para aumentar la cantidad y calidad de los bienes y servicios a obtener, se basa en la posesión de ventajas (lo que mejor hacen o que pueden producir con mayor eficiencia) y dividen las tareas

MERCADO: mecanismo que permite intercambiar bienes, servicios y factores de producción a través de la interacción de la oferta y la demanda + determina cantidades y precio de los bienes, servicios y factores [p x Q = Ingreso]

2 tipos:


Teoría neoclásica → "el mecanismo del mercado es autorregulado"= cada mercado existente tiende a automáticamente igualar las cantidades ofertadas y demandadas de cada bien.


 



Teoría de la escuela neoclásica sobre la explicación de la autorregulación:

EQUILIBRIO →(según la teoría neoclásica) es la única y mejor situación posible a la que puede llegar la sociedad, y que se da a condición de que se deje a los individuos en libertad de comerciar


MECANISMO DE AJUSTE WALRASIANO: modelo propuesto por Walras que permite describir el funcionamiento del mercado según la teoría neoclásica → donde el equilibrio se logra de forma instantánea y se mantiene a lo largo del tiempo, ya que tanto los oferentes como los demandantes se encuentran satisfechos dado que cumplieron sus planes, por lo que no habría incentivos para que cambien sus decisiones. Sólo fenómenos exteriores al funcionamiento del mismo mercado podrían generar cambios


Cuando el mercado no está en equilibrio:

En ambos casos, el mismo mecanismo autorregulador del mercado hace que este tienda al equilibrio. Por ello, tal equilibrio es entendido como estable. Ante cualquier perturbación externa que provoque algún desequilibrio, los propios mecanismos del libre mercado repararán esta situación.


Así, la teoría económica neoclásica sirve de sustento teórico a las políticas neoliberales que luchan por la libertad total de los mercados. Pero para justificar las bondades del mercado debemos demostrar que los mercados proporcionan el mayor bienestar social posible (trabajan en condiciones de competencia perfecta para permitir la mejor asignación de bienes posible):

↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓

La eficiencia en el sentido de Pareto: es una de las herramientas [objetiva] fundamentales utilizada por la teoría neoclásica para el estudio del bienestar en la sociedad, reparando en cuestiones de eficiencia en la asignación de recursos.


El óptimo de Pareto en un mercado determinado: en un mercado de competencia perfecta, el precio de equilibrio de un bien es igual al costo marginal de producir una unidad adicional del mismo. Puede demostrarse que una asignación de bienes sólo resultará eficiente en el sentido de Pareto si cumple con la condición de igualdad entre el precio y el costo marginal.


 


Tal situación se mantendrá hasta que el precio de mercado se iguale al costo marginal en donde ya se han agotado las ganancias del intercambio. Sólo allí encontraremos una distribución eficiente en el sentido de Pareto.



OFERTA DE TRABAJO (gráficos)

La renta del consumidor depende de la cantidad de ocio que se consuma: A mayor ocio consumido, menos trabajo realizado = menor renta salarial obtenida y menor consumo posible. Finalmente, el gasto total que le reporta la cantidad consumida debe ser igual a su renta total. 


Las ecuaciones del modelo serían: w.L = p. C (Ecuación 1)


Como la cantidad de trabajo es la cantidad total de tiempo menos el tiempo dedicado al ocio, podemos escribir que: L = T – O

Si nos referimos a un determinado día (que dura 24 hs.) podríamos escribir L = 24 - O


De esta forma la ecuación 1 quedaría: w. (24 - O) = p.C


Y al despejar términos, quedaría:

24w - w.O = C (Ecuación 2)

--------------

p


Siendo esta Ecuación 2 una recta con pendiente (-w/p) que nos representa la restricción de consumo que tiene el oferente de trabajo. Tal como se obtuvo para el caso de dos bienes cualesquiera, el óptimo del consumidor se encuentra en el punto donde la restricción presupuestaria es tangente a la curva de indiferencia:

 

Ambas pendientes resultan iguales → dado que la pendiente de la curva de indiferencia es el cociente de las utilidades marginales de los bienes (con signo negativo), en el óptimo se cumpliría la siguiente condición: (-w/p) = -UMgO / UMgC → UMgC * (w/p) = UMgO


UMgC * (w/p) es la utilidad marginal del salario real

UMgO es la utilidad marginal del ocio


Si queremos obtener la función de oferta de trabajo –para cada nivel de salario real cuánto trabajo se ofrece-, entonces debemos ir modificando el precio del trabajo (el salario real) e ir observando cómo varía la oferta. De esta manera, para los niveles de salario real w/p1, w/p2, y w/p3, obtenemos tres puntos distintos de la curva de oferta de trabajo:


 


*Cantidad diaria de trabajo ofrecida: se obtiene restándole a la totalidad de horas del día la cantidad de horas de ocio consumidas.

 

La curva de oferta de trabajo individual tiene pendiente positiva → el individuo está dispuesto a trabajar más tiempo cuanto mayor sea su salario real.

 

*Curva de oferta de trabajo del mercado: se obtiene haciendo [curva de oferta individual de trabajo + ofertas realizadas por cada individuo]. Tal procedimiento es el mismo aplicado para el caso de los mercados de bienes → la oferta agregada no es más que la suma horizontal de las ofertas individuales. Ejemplo: (de 3 integrantes, pero puede aplicarse a cualquier número de integrantes) 

DEMANDA DE TRABAJO (gráficos)

Cuando la empresa maximiza beneficios, en competencia perfecta, el precio del

producto es igual al costo marginal de la cantidad de producto que decide producir: p = Cmg (Ecuación 2)


Para decidir sobre la contratación de un empleado más, suponemos que todos los otros factores de producción permanecen constantes. Así, el costo marginal (Cmg) de una unidad producida es igual al salario que se paga dividido por la cantidad de unidades que produce ese trabajador: Cmg = w /PML.


De esta manera, reemplazando en la Ecuación 2 llegamos a: p = w/PML,


y pasando términos, llegamos a que: p. PML = w (Ecuación 3) → el salario que debe pagar la empresa (w) es igual a la cantidad de producto adicional que ese trabajador generó (PML) multiplicada por el precio de venta del bien, es decir el valor adicional que ese trabajador generó [condición de óptimo del productor: el salario real (w/p) debe ser igual a la productividad marginal del trabajo (PML)]


Si el precio del producto permanece constante, el aumento del salario real obliga a la empresa a aumentar la productividad del trabajo para seguir maximizando sus beneficios. Debido a rendimientos marginales decrecientes, la manera en que el producto marginal del trabajo sea mayor es simplemente contratando menos trabajo: a mayores salarios reales la empresa decidirá contratar menos trabajo. La curva de demanda tendrá, entonces, pendiente negativa.

 

ARGENTINA → PEA (Población Económicamente Activa) potenciales trabajadores de la economía: son un conjunto de la fuerza laboral que participa en el mercado de trabajo e incluye tanto a ocupados como a desocupados.

 


DESEMPLEO según (INDEC) Argentina:

 

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cap9 211-222 [11] cap10 223-227 [4]

KEYNES

Para Keynes, los neoclásicos se limitaban al caso especial del pleno empleo donde se produce la plena ocupación de los factores, pero se engloba dentro de un marco general donde no existe la plena ocupación de los factores productivos → Hay cambio de enfoque: analizarlo desde una perspectiva macroeconómica = Keynes crea su Teoría General donde contiene todas las posibilidades (todos los niveles de empleo) e introduce la preocupación por los determinantes de la producción y el empleo -esto para los neoclásicos no era relevante porque la economía siempre estaba en el nivel de pleno empleo (siempre y cuando se den las condiciones de libre mercado)-


[Tema de arriba] Keynes critica a los neoclásicos por el tema del desempleo voluntario y la cantidad de empleo, ya que para él:

  1. El desempleo es una consecuencia macroeconómica del funcionamiento global de la economía y no del mercado de trabajo en sí. Puede haber situaciones donde la economía esté en equilibrio pero no haya pleno ocupación de los factores

  2. La inversión es la que determina el volumen de empleo→ el problema es que en la mayoría de casos el volumen de inversión no es lo suficiente grande para poder llegar al pleno empleo *ver animal spirit*


Teoria neoclasica → LEY DE SAY o “LEY DE LOS MERCADOS”: (creado bajo el contexto de recesión) la oferta crea su propia demanda de manera continua, ya que un aumento en la producción genera aumento del gasto que garantiza la venta de dicho producto adicional=no puede existir una demanda sin haber oferta




La oferta es el ahorro de los individuos y la demanda es la inversión de otros. Tasa de interés es el precio que garantiza el ajuste entre ambas




↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓

Keynes crítica al mercado de dinero neoclásico (ya que critica a la ley de say en una economía monetaria) → sobre la efectividad de la tasa de interés para equilibrar las cuantías de ahorro e inversión ya que A e I tiene determinantes diferentes entonces la tasa de interés no puede actuar como nexo de ambos:


  1. La tasa de interés funciona como nexo entre el deseo de conservar dinero en efectivo (“preferencia por la liquidez”) y la oferta de dinero. Y no como premio por posponer consumo (ahorro)


Planteo en una economía monetaria:

La igualdad entre ahorro e inversión es la que garantiza el equilibrio económico. Pero este equilibrio no nos dice nada sobre la cantidad de empleo utilizada, es decir, que para Keynes aparece la posibilidad de alcanzar el equilibrio con desempleo.

Si A=I entonces hay que saber cuales son los mecanismo de conexión entre ambas variables..


  1. Animal Spirit→ Inversión privada depende de las expectativas de los empresarios acerca del futuro, en base al juicio convencional implicando que dichas expectativas podrían no ser racionales *conecta con el problema del pleno empleo del tema de arriba*


  1. El ahorro va a depender de la tasas de interés pero también de la voluntad del atesoramiento de los individuos

↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓

Keynes sostiene que el atesoramiento podía ser una conducta racional en situaciones de incertidumbre, ya que al ser el dinero el activo más líquido del sistema, le permite evitar la pérdida de riqueza producida por las quiebras bancarias o caída de las acciones= prioriza la preferencia por la liquidez


  1. La ley de Say sólo puede sostenerse para el caso de una economía en la que no exista ahorro, en una economía donde no exista una mercancía capaz de almacenar valor



Concepto de K:


preferencia por la liquidez 3 clases que dependen de:

Motivo transacción (necesidad de efectivo para las operaciones corrientes de cambios personales y de negocios)

Motivo precaución (deseo de seguridad respecto al futuro equivalente en efectivo de cierta parte de los recursos totales)

Motivo especulativo (propósito de conseguir ganancias por saber mejor que el mercado lo que el futuro traerá consigo)

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COMPOSICIÓN DEL INGRESO NACIONAL


 

Produccion: Proceso fisico dirigido por unidades económicas, que consiste en producir y utilizar productos previos como materia prima y productos semielaborados (consumo intermedio) para obtener bienes/servicios finales




PRODUCTO

Bruto o Neto: Depende de la consideración del capital desgastado en el proceso productivo


Interno o Nacional: Depende de la consideración de dónde y quiénes generan el producto


Precio de Mercado o Costo de Factores: Depende de la consideración de los impuestos indirectos


Producto bruto interno: es la suma de los bienes y servicios finales


Producto Neto Interno (se considera bruto porque no se hizo el desgaste de los bienes de capital, e interno porque sólo se computan los bienes y servicios producidos dentro de las fronteras de un país)


PBI per capita


Deflactor


FLUJO CIRCULAR: comprende la interrelación de los flujos de bienes y servicios e ingresos que tienen entre los hogares y las empresas 

Flujo parte superior: transacciones mediante el mercado de bienes y servicios (determinan los precios y cantidades de los mismos) + grupo de empresas que producen bienes y servicios finales e intermediarios y ofrecen al mercado a cambio de ingresos + hogares que pagan a cambio de consumir esos productos/servicios

Flujo parte inferior: Factores se negocian en el mercado de factores (determinan cantidades y precios de los mismos) + hogares ofrecen factores de producción -trabajo, bienes de capital,etc- para cobrar ingresos y obtener bienes/servicios + empresas demandan factores de producción para producir bienes/servicios, pagando un ingreso 




Incorporación de la inversión al flujo circular: hogares no utilizan todos sus ingresos en bienes de consumo ya que una parte se ahorra, esta va al mercado financiero financiando a la empresa para que adquiera bienes de capital + empresa recibe ahorros (incremento en la participación de los propietarios + préstamos) y deberá pagar utilidades/intereses que se incorpora-

rán al flujo de los ingresos







LA IDENTIDAD DE ECONÓMICA BÁSICA





Ingresos (recursos tributarios) → Gastos para la prestación de servicios colectivos

El Estado provee servicios colectivos entonces necesita hacer gastos y recibir ingresos (Y) en forma de recursos tributarios (T). Resultado final de lo recibido son recursos tributarios neto (T neto)

Ingresos disponibles (Yd) pertenecientes al sector privado luego de abonar impuestos


Y = Yd + Tneto = C + I + G + X - M


MODELO 3 BRECHAS----> se agrupan las variables de cada sector, relacionando el ingreso de cada uno con sus gastos


(Yd –C- I) + (Tneto – G) = (X – M)


Variables del SECTOR PRIVADO

Variables del SECTOR PÚBLICO

Variables del SECTOR EXTERNO


 

En una economía abierta, la inversión se puede lograr con la adición del

ahorro privado, el ahorro público y el ahorro del exterior


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SECTOR PÚBLICO (Estado)


OBJETIVOS DE LA POLÍTICA FISCAL


ESTRUCTURA DEL SECTOR PÚBLICO 


Cómo se analiza el presupuesto público:

 

  1. Superávit (+) o Déficit (-) Primario= Recursos totales – Gasto Primario (sin intereses de deuda) → Resultado primario (medio mentiroso porque no es el verdadero resultado que tenemos que ver)

  2. Superávit (+) o Déficit (-) Financiero= Recursos totales – Gastos Totales (incluye intereses de deuda) → Resultado financiero

2. Argentina: cuando se hacen estas cuentas aca, hay Déficit Fiscal ya que da resultado presupuestario negativo (cuando los gastos superan a los ingresos)



GASTO PÚBLICO: es el que realiza el Estado para la adquisición de los bienes y servicios necesarios para su funcionamiento. Mediante la utilización de sus recursos, puede transferir su recaudación a los distintos sectores de la economía.


Cómo está compuesto el gasto público por finalidad función (por las tareas que cumple el estado nacional): administración gubernamental, servicios de defensa y seguridad, seguridad social, servicios económicos, deuda pública-intereses


Estructura del gasto social de un país


DISTRIBUCIÓN PERSONAL DEL INGRESO

Curva de Lorenz -------------------> Coeficiente de Gini = a/(a+b)

 


DISTRIBUCIÓN FUNCIONAL DEL INGRESO

 

INGRESOS PUBLICOS: son todos los recursos que posee el estado

 


Presupuesto: estimación de los gastos e ingresos del Estado para un periodo futuro. Indicador de la línea que tendrá la política económica.

ARGENTINA: NIVELES DE ESTADO (rango superior a inferior):

Estado Nacional o administración central

  1. Competencias:

  1. Cómo se financian? → Impuestos (IVA, Internos, combustibles, bienes personales, Ganancias, Ganancia Mínima presunta, créditos y débitos, derechos sobre comercio exterior, aportes y contribuciones a la seguridad social, etc)

  2. Organismo recaudador: AFIP


Estados Provinciales (24 jurisdicciones)

  1. Competencias: Salud, Educación inicial y media, Justicia y Seguridad

  2. Cómo se financian? → Copartición federal e Impuestos (Ingresos brutos, inmobiliario, Patente automotor, Sellos)

  3. Organismo recaudador: Direcciones de Rentas Provinciales, ARBA en Buenos Aires


Estados Municipales (municipios o intendencias)

  1. Competencias:

  1. Cómo se financian? → Coparticipación Provincial; Transferencias Nacionales; Tasas, derechos y Contribuciones

Tasa es distinto a un impuesto ya que es algo que pagas por la prestación de un servicio de forma personal



IMPUESTOS


Tipos de impuestos

EJ: Ganancias, Bienes Personales, Contribuciones Seguridad Social

EJ: VA, Ingresos Brutos

EJ: impuesto a las ganancias

EJ: IVA (un empresario y una abuela compran una leche, la diferencia de ingresos de cada uno hace que pese mas ese impuesto a la abuela)

EJ: impuesto a las ganancias (el que cobra un sueldo mínimo -el que menos ingreso tiene- no paga eso)

Coparticipación federal de impuestos: representa la entrega a las provincias de la porción que les corresponde de los impuestos que la Nación cobra en su nombre Masa coparticipable bruta → donde van a parar todos los impuestos y el estado nacional los recauda a través del AFIP


DEUDA PÚBLICA: conformada por todas las obligaciones del estado con lo individuos del pais (deuda interna) y del exterior (deuda externa)

Si el Estado tiene déficit puede financiarse emitiendo bonos (en el país o en el exterior), mediante adelantos del Banco Central, emitiendo dinero (inflacionario) o a través de créditos de organismos internacionales.


Crowding Out: cuando el exceso de gasto público (factor que lleva a emitir bonos hasta tener un exceso de él y por ello una tasa alta de interés) impulsa un desplazamiento o expulsión del gasto privado o la inversión


CURVA DE LAFFER: relaciona la alícuota impositiva con la recaudación tributaria y sirve para argumentar que una tasa impositiva excesivamente alta podrá conspirar contra la recaudación al incentivar la evasión impositiva

 

efecto Olivera-Tanzi es cuando en determinado periodo se reduce la recaudación del Estado en términos reales ante el incremento de la inflación

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SECTOR MONETARIO (dinero)

En términos macro, la economía se divide en: parte real (producción, consumo y distribución) y parte monetaria (discusión entre escuelas económicas sobre cuánto influye el dinero, los defectos que tiene sobre la parte real)


Dinero


Funciones


Para que el dinero pueda cumplir con sus funciones, es necesario que: exista un único emisor (Banco Central) + tenga aceptación de parte de los agentes económicos

Historia: Se parte de una economía de trueque en las épocas primitivas, donde se realizaban transacciones mediante una equivalencia entre los bienes. Por ello, se empezaron a usar algunos bienes en los cuales se podían expresar todos los bienes (debían tener como característica que fueran escasos y duraderos)→ comenzaron a reflejarse en el valor de las monedas de oro, luego en el papel moneda (por cada uno que salía, había una determinada cantidad de oro en ese país). Siglo xx se podían imprimir más.

Operaciones de trueque: Bien A ←→ Bien B

Operaciones con medio de intercambio: Bien A ←→ Moneda ←→ Bien B

El dinero se crea de 2 maneras:


Sector No Financiero son familias, empresas, el Estado (bancos públicos y Banco Central)

Sector Financiero está compuesto por bancos comerciales y el Banco Central



Punto de vista macroeconómico → cantidad disponible de dinero = billetes y monedas que tiene el público + lo que las personas tienen depositado en los bancos

Entonces cuando se habla de dinero se debe distinguir entre base monetaria, billetes y monedas creados por el Banco Central, y la creación secundaria a cargo de las entidades financieras y del público


La cantidad o totalidad de dinero que circula en una economía determinada es mayor a la suma de billetes y monedas emitidos por el Banco Central (organismo que gestiona toda la política monetaria y manda a imprimir los billetes y monedas). Es más que la base monetaria, donde los cuatro mecanismos que tiene son la forma primaria de expandirse. Esto porque el dinero se termina multiplicando a través del sistema de crédito bancario.

En Argentina, el BCRA (Banco Central de la Rep. Argentina) es el encargado de la emisión (denominada así la colocación de billetes y monedas en el mercado monetario) de billetes y monedas, siendo así el que crea base monetaria, y las entidades financieras general una creación secundaria.


 



Bancos: intermediarios financieros que reciben depósitos y otorgan préstamos. Las personas y empresas que tienen dinero que no utilizarán en lo inmediato pueden

depositarlo en un banco, que lo presta a personas o empresas para adelantar gastos. El banco paga a quien realiza el depósito una tasa de interés pasiva y cobra a quien recibe el préstamo una tasa de interés activa


Circulación monetaria = billetes y monedas en poder del público + el efectivo en los bancos + los depósitos de las entidades financieras en el BCRA



Expansión primaria: aumento de la base monetaria. Los mecanismos de expansión y contracción son:


Expansión secundaria: cantidad de dinero que se crea a través del crédito bancario.

Los bancos comerciales intermedian entre los que ahorran y los que necesitan pedir prestado fondos. La ganancia se origina por la diferencia entre la tasa pasiva que le paga al depositante y la activa que le cobra al que recibe el préstamo.


Expansión primaria + Expansión secundaria = oferta monetaria (suma de billetes y monedas que posee el Sector No Financiero, más los depósitos en cuenta corriente, cajas de ahorro y plazos fijos) → es más que la base monetaria debido a la expansión secundaria realizada mediante el mecanismo de los depósitos y créditos bancarios (es lo que los bancos reciben de los particulares a cambio de intereses; los depósitos son prestados o guardados como reserva por el banco)


La cantidad de dinero impreso (base monetaria) se termina expandiendo, y ello está dado por los préstamos bancarios. Entonces → oferta bancaria > base monetaria, porque se da el proceso de expansión secundaria (dada mediante el esquema de depósitos y créditos bancarios)


Base monetaria (BM) = efectivo (en mano de los particulares, empresa, Estado no financiero) + reservas.

Oferta monetaria (OM) = efectivo + depósitos

Préstamos = oferta - BM

Reservas a los préstamos = depósitos - reservas


EJEMPLO:

Efectivo: $100

  1. Efectivo= ̶$̶1̶0̶0̶ BM= $100 (Efectivo + Reservas)

  2. OM= (Efectivo + Depósitos)= $ 100


2. Depósito= $ 100 Crédito= ̶$̶8̶0̶ Reserva= $ 20 + $ 60




EJEMPLO 2: supongamos una economía que arranca inicialmente con una suma de billetes y monedas igual a $1000. Es decir que:

Cuando el banco recibe un depósito, guarda en forma de reserva el encaje legal y presta la otra parte. Por ejemplo recibe un depósito de $ 1000, si el encaje es 0,2, la reserva legal es de $ 200, entonces prestará $ 800. Una parte de los $ 800, dependiendo del coeficiente de efectivo, va a volver al sistema bancario en forma de depósitos. Si e= 0,3 entonces reingresarán $ 560. El banco (o los bancos) que recibió el depósito puede prestar nuevamente $ 448 de los $ 560 ($ 112 son reserva legal) donde finaliza el ejemplo.


Al final del proceso llegamos a los siguientes valores:




DEFINICIONES


Encaje bancario: fracción de los depósitos que los bancos deben guardar en forma de reserva por reglamentación de la autoridad monetaria

La diferencia entre los depósitos y las reservas legales indica la capacidad prestable de los bancos sobre los depósitos que reciben (reservas libres). Los bancos pueden mantener como reserva una fracción mayor que la exigida por el BCRA o reservas excedentes.

Si las reservas que tiene el banco son iguales que las legales, no habrá reservas excedentes prestadas. Si el banco tiene reservas excedentes significa que hay reservas libres no prestadas


Liquidez: es la capacidad de un activo para convertirse en dinero sin pérdida de valor y en corto plazo. Un activo será más líquido cuando más fácilmente se pueda convertir en dinero. La liquidez del dinero se la denomina primaria o perfecta.


Coeficiente de preferencia de efectivo: indica en cuánto se incrementa la oferta monetaria por cada peso que aumenta la base monetaria; permite calcular la demanda de efectivo de parte del público como parte de los depósitos a la vista → e= efectivo : depósitos a la vista


Multiplicador monetario: permite calcular cuál es el máximo que se puede expandir la BM dados los coeficientes de efectivo y liquidez. La fórmula del Mm se calcula a partir de las definiciones de OM y BM


*tener en cuenta ejemplo 2 que introduce Mm*

Dividiendo todo por D (depósitos):

Esto significa que dados r=0,2 y e=0,3 la BM puede expandirse como máximo 2,6 veces.


Agregados monetarios: grado de liquidez que se puede diferenciar a la oferta monetaria


Demanda de dinero: cantidad de dinero que los agentes económicos desean mantener en un momento dado para realizar transacciones, por precaución (demanda de dinero para realizar transacciones eventuales) o especulación (demanda de dinero como refugio de valor en tiempos de incertidumbre + se relaciona con la tasa de interés, ya que cuanto mayor sea esta última, más alto es el costo de oportunidad de mantener saldos en efectivo -demanda de dinero depende negativamente de la tasa de interés-)


[L=demanda de dinero k= 1/V V= velocidad de circulación del dinero i=interés Y=PBI o ingresos h=tipo de interés]


Velocidad de circulación: es el agregado monetario utilizado para transacciones, indica la rotación del dinero


Mercado monetario: es el mercado donde se ofrece y demanda dinero. El equilibrio se alcanza cuando la tasa de interés permite igualar a las cantidades ofrecidas y demandadas.


 


Movimiento de la oferta monetaria:

 


Movimientos de la demanda monetaria:


 



Política monetaria expansiva : reduce la tasa de interés y aumenta el gasto de los componentes de la demanda agregada, sensibles a la tasa de interés, y sube la producción y el empleo. Ejemplo:

“Sube M=> baja de i=> suba de la I, C, XN=> Suba de la DA=> suba del PBI real y de los precios”

[M= oferta monetaria i= tasa de interés I= inversión C= consumo de bienes duraderos XN= exportaciones netas DA= demanda agregada PBI= producto bruto interno]


Teoría cuantitativa del dinero: teoría que intenta mostrar la relación entre la oferta de dinero y la variación del nivel general de precios (inflación)

[M: oferta de dinero V: velocidad de circulación P: nivel general de precios T: cantidad de transacciones Y:PBI o ingresos]


Interés: es el precio del dinero, es la cantidad de unidades monetarias que paga quien recibe un préstamo o cobra quien lo otorga. La tasa de interés es la proporción entre el monto abonado o cobrado como interés y el monto del préstamo otorgado o recibido.


Tasa de interés: es la diferencia entre lo que se presta y lo que se debe pagar después de un tiempo, expresado como proporción. Son distintas según los plazos y tipo de operaciones.

Ejemplo: Te dan crédito de $1000 de un banco por un plazo de un año, deberá devolver los $1000 más $50 en concepto de interés. Se denomina tasa de interés a la proporción entre el monto abonado como interés ($50) y el monto del préstamo recibido ($1000)------>50 / 1 000 = 0,05 o 5%


Tasa de interés nominal: las tasas de interés que se publican son las nominales.

Tasa de interés real: igual a la nominal, menos la tasa de inflación.


Préstamos: excedente de reservas monetarias que las entidades financieras pueden prestar en distintos tipos:

• Adelantos en cuenta corriente

• Hipotecarios

• Prendarios

• Personales

• Préstamos al sector público

• Préstamos totales

• Doc. a sola firma

• Doc. descontados

• Otros adelantos


Pases…


LEBAC (Letras BCRA): letras emitidas por el BCRA con el objetivo de esterilizar parte de la emisión monetaria a que conduce la compra de divisas.

NOBAC (Notas BCRA): notas ofrecidas por Badlar, la tasa que se paga a plazo fijo a 30 días de más de un millón, más un adicional.

Redescuentos y adelantos: préstamos del BCRA a las entidades financieras.


Monetización: es el cociente del promedio anual de los agregados y el PIB ← una economía se monetiza cuando se incrementan sus agregados monetarios, M1, M2 o M3 comparados con el valor del PIB

En periodos de alta inflación tiene un elevado costo de oportunidad quedarse con billetes, o depósitos en cuenta corriente; por lo tanto, la economía se desmonetiza y la gente prefiere quedarse en bienes


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INFLACIÓN--->fenómeno económico caracterizado por el continuo y sostenido aumento del nivel general de precios


Tipos de inflación:


INFLACIÓN DE DEMANDA (se produce en el aumento de los precios de los bienes y servicios debido al exceso de la demanda global -demanda agregada- respecto a la oferta del sistema productivo)


1) Causas tanto de índole monetario como no monetario:

2) La restricción es ejercida por la mano de obra o el capital (marca un límite a la produccion que no puede ser sobrepasado a corto plazo), entonces aparece una situación verdadera de exceso de demanda y se combate disminuyendo la misma demanda

3) Para frenar esta inflación: equilibrar el presupuesto o conseguir financiamiento del déficit o contraer oferta monetaria para el sector privado si es que la liquidez fuera excesiva, etc


INFLACIÓN DE COSTOS (surge del incremento de los precios definidos al margen de los mecanismos de mercado como los incrementos salariales o los incrementos en productos de mercados monopólicos)

1) Causas:

+Paises subdesarrollados cuentan con estructuras productivas desequilibradas (EPD) cuya característica principal son las ramas productivas que trabajan con diferentes niveles de productividad (generalmente estos niveles de productividad son competitivos internacionalmente y otro sector está más rezagado en termino de productividad)--->En países con EPD se da la inflación de costos: se produce los aumentos de precios en insumos claves producidos en monopolios o bien por los incrementos salariales masivos gracias al poder de negociación de los sindicatos industriales

Teorías estructuralistas de la inflación cuya base se encuentra en EPD que resulta propensa a generar espirales inflacionarios vía el incremento de costos


Puja distributiva: carrera entre precios y salarios que se da en un marco de pugna por la distribución del ingreso

+Desde los `50 se dan fuertes devaluaciones -ciclos de "stop & go"- donde en momentos el crecimiento económico para por falta de divisas. Luego de una fuerte devaluación, el tipo de cambio alto permite inicio de proceso de crecimiento debido a la competitividad de la economía. Este proceso de crecimiento implica aumento de la demanda de bienes de consumo del sector industrial que empiezan a agotar el superávit externo inicial, y esto último implica arranque de un ciclo de presión sobre el tipo de cambio hasta lograr una fuerte devaluación que provoca una caida muy fuerte de la económica y el inicio de una nueva fase

2) Para frenar esta inflación: medidas monetarias restrictivas, etc


INFLACIÓN ESTRUCTURAL (se origina en el exceso de demanda con respecto a la oferta, pero restringido a un solo producto escaso o a un grupo de ellos + en las EPD aparecen estas inflaciones)

  1. En las EPD aparecen estas inflaciones (mayormente países subdesarrollados ya que algunos países industrializados tienen la capacidad de suplir los productos escasos vía importaciones)

  2. La limitación se ejerce en un solo rubro y se puede aliviar con políticas económicas

  3. Para frenar esta inflación: modo inmediato si cuenta con un superávit de divisas, a corto plazo con un racionamiento de la demanda mediante una restricción cuantitativa directa, a largo plazo por sustitución del bien escaso por otro. Otra forma es mediante medidas monetarias restrictivas, etc


INFLACIÓN CAMBIARIA (originada por el estrangulamiento en la provisión de divisas)


DISTRIBUCIÓN DE INGRESOS

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SECTOR EXTERNO (comercio exterior)


Residente: es toda persona física o jurídica o Gobiernos/organismos internacionales cuyo centro de interés económico o actividad principal se encuentra dentro de la frontera de ese país. Define en base al lugar donde esa persona tenga su centro de interés económico, independiente de su nacionalidad.


Las personas, regiones y países se especializan sobre la base de la posesión de ventajas comparativas. Cada país se especializa en lo que puede hacer con mayor eficiencia y registra sus transacciones económicas con el resto de los países. El registro de estas se realiza con la balanza de pagos

Balanza de pagos: documento/registro contable que permite realizar/contabilizar las transacciones económicas entre los residentes de un país y de otro (no residentes de ese país) durante un período determinado. Se divide en:


El saldo final de todos los créditos (ingreso de divisas) y todos los débitos (salida de divisas) nos dará el saldo de la cuenta corriente [indica cuánto está gastando el país de menos o de más de su producto o ingreso nacional (Yn)]


Cuenta Corriente se divide en subcuentas:


Saldo de la Balanza de Pagos: es la suma de los saldos de la cuenta corriente, la cuenta capital y financiera, la variación de las reservas internacionales y los errores y omisiones. Debe ser igual a cero


Balanza Comercial: es el registro contable de las exportaciones e importaciones, donde: si las exportaciones son mayores a las importaciones, el saldo es positivo; y si son menores, es negativo y está en equilibrio cuando se igualan

Relación de términos de intercambio: es el cociente entre los precios de las exportaciones y los de las importaciones medidos en un mismo año base.


Reglas convencionales:

Inversión directa: transacciones de capital que computan los aportes de capital. Refleja un interés duradero, permanencia, y un grado significativo de influencia en la gestión o en sus órganos de dirección. EJ: las inversiones en inmuebles en el extranjero.

Inversión de cartera: transacciones en acciones y títulos de deuda negociados en mercados organizados (bolsas) y otros mercados financieros. Son participaciones de capital en empresas generalmente menores al 10% y por corto plazo. EJ: un fondo de inversión japonés adquiere acciones en la bolsa de Buenos Aires (sector privado), ingreso de divisas.

Créditos: créditos comerciales a corto y largo plazo, depósitos bancarios y préstamos de bancos, proveedores y organismos internacionales.

Préstamo: en préstamos otorgados por residentes a no residentes salen divisas (débito) y en la operatoria inversa ingresan divisas (crédito).

Inversión: en inversiones de residentes en un país extranjero, hay salida de divisas (débito); y en el caso inverso (no residentes que invierten en Argentina), hay ingreso de divisas (crédito).


Divisas: es la moneda extranjera; se obtienen exportando bienes y/o servicios, recibiendo pagos o transferencias del exterior o mediante el ingreso de capitales en concepto de préstamos o inversiones. Se utilizan para importar bienes o servicios, realizar pagos o enviar capitales al exterior. Hay por tanto, una oferta y una demanda de divisas.


Dólar: cumple la función de medio de pago internacional en la actualidad. Las transacciones internacionales se referencian en esta moneda y la capacidad internacional de compras de cada país depende de la cantidad de dólares que posea. Así, la moneda de cada país tendrá una relación de cambio con el dólar.

Tipo de Cambio: cantidad de unidades monetarias nacionales para adquirir una unidad de moneda extranjera, es decir es el precio de la divisa

ejemplo con el dólar...

En el mercado de divisas se intercambian las monedas nacionales con las monedas extranjeras. El tipo de cambio puede ser:

Cuando el tipo de cambio es flexible, no habrá modificación en las reservas ni en la cantidad de moneda. El Banco Central no interviene en el mercado de divisas y, por lo tanto, el valor del dólar bajará si la oferta es mayor que la demanda y subirá en el caso inverso)

Para evitar que se modifique el tipo de cambio preestablecido: fijo


Tipo de cambio nominal (TCN): es el precio de una moneda en términos de otra.


Tipo de cambio real (TCR): es el precio relativo de los bienes extranjeros expresado en bienes locales/interiores. Se calcula multiplicando al tipo de cambio nominal por el cociente entre un índice de precios internacionales y un índice de precios local.

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IPC Nacional


TCR se modifica cuando:


Tipo de cambio efectivo (TCE): tipo de cambio nominal que surge de la imposición de impuestos, con la aplicación de aranceles a las importaciones o retenciones a las exportaciones. Por ejemplo, si se impone un arancel a las importaciones el tipo de cambio efectivo para los importadores quedaría así:

- TCE= TCN x (1 + a)

- a = tasa de arancel



Relación entre la Cuenta Corriente y la Cuenta Capital y Financiera:



El saldo de la cuenta capital será positivo


Relación entre el producto y el saldo de la balanza comercial y la cuenta corriente:

  1. Si el ingreso nacional de un país (Yn) es menor que los gastos internos o absorción interna, deberá completarse la producción nacional con recursos del exterior

  2. El saldo de la Cuenta Corriente (CC) será igual a financiación del exterior, igual a ahorro externo

  3. Si el ahorro nacional no es suficiente para mantener la Inversión (I), se utilizará ahorro del exterior = saldo de la CC

  4. Un déficit de la CC → refleja que el país está dependiendo de los activos internacionales (así, a la CC también se la puede ver como la variación de activos externos netos de un país) # En cambio, un superávit de CC → refleja que el país está acumulando activos internacionales netos

  5. Si al PBI se le suman o restan las rentas netas (remuneración neta a factores del exterior), se obtiene el ingreso nacional bruto

  1. Inversión bruta de un país: es la formación bruta de capital fijo, más la variación de existencias.

  2. Si el ahorro nacional bruto es mayor a la inversión (FBCF + Existencias) los excedentes se dan al mundo en forma de inversiones al exterior/concesión de préstamos/aumento de reservas de divisas = aumento de los activos exteriores. Pero si es menor, se necesitará financiamiento del resto del mundo = recibir inversiones extranjeras/préstamos del exterior/reducción de las reservas = disminución de los activos exteriores


CUENTA CORRIENTE: si a las importaciones se le restan las exportaciones y se le suman o restan las rentas netas (remuneración neta a factores del exterior) y las transferencias netas, se obtiene el saldo de la CC o ahorro externo.

AHORRO INTERNO BRUTO: si entonces se suma el ahorro nacional bruto al ahorro del resto del mundo, se obtiene el ahorro interno bruto. Este (ahorro nacional + ahorro resto mundo) = a los gastos de inversión bruta fija + variación de existencias.


Variación de reservas internacionales (VRI)

Los activos de reserva internacional comprenden los activos de las autoridades monetarias disponibles para atender necesidades de financiamiento de la balanza de pagos.


ESTRUCTURA DEL SECTOR EXTERNO (exportaciones e importaciones):


  1. Exportaciones → se pueden agrupar por tipo de bien:

El valor agregado va incrementando al pasar de los PP a las MOA y a las MOI

  1. Productos Primarios (PP) → bienes con escaso valor agregado: Animales vivos, Pescados y mariscos sin elaborar, Miel, Hortalizas, legumbres sin elaborar, Frutas frescas, Cereales, Semillas y frutos oleaginosos, Tabaco sin elaborar, Lana sucia, Fibra de algodón, Material de cobre y sus concentrados, Restos primarios.

  2. Manufacturadas de Origen Agropecuario (MOA) → bienes de origen agropecuario con mayor valor agregado: carnes, pescado, productos lácteos, otros productos de origen animal, frutas secas,té, yerba mate, especies, grasas y aceites, azúcar y artículos de confitería, bebidas, líq. alcohólicos y vinagre, extractos curtientes y tintóreos, pieles y cueros, etc.

  3. Manufacturadas de Origen Industrial (MOI) → manufacturas con mayor elaboración y por tanto mayor valor agregado: productos químicos y conexos, materias plásticas artificiales, Caucho y sus manufacturas, Manuf. de cuero, marroquinería, etcétera, Papel, cartón, imprenta y publicaciones, Textiles y confecciones, Calzados y sus componentes Manuf. de piedras, yeso y cerámicos, Piedras y metales preciosos y manuf., Metales comunes y sus manufacturas, Máq. y aparatos, material eléctrico, Material de transporte, Vehículos de navegación aérea, marítima y fluvial, Resto MOI.

  4. Combustibles y energía → petróleo y sus derivados, y el gas: Petróleo crudo, Carburantes, Grasas y aceites lubricantes, Gas de petróleo y otros hidrocarburos, Energía eléctrica

2) Importaciones → se clasifican en:


INDICADORES

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B

EJEMPLO: 120.000 / 500.000 = 24% (en millones de pesos), donde: 160.000 millones de pesos = 40.000 millones de dólares x 4 pesos


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PBI

EJEMPLO: 90.000 / 500.000 = 18% (en millones de pesos), donde: 120.000 millones de pesos = 30.000 millones de dólares x 4 pesos.


Véase: (Px1 x Qx0 / Px0 x Qx0) / (Pm1 x Qm0 / Pm0 x Qm0) = RTI


FLUJO CIRCULAR CON SECTOR EXTERNO→ El país exporta e importa (vende y compra) bienes y servicios al resto del mundo. Envía y recibe rentas y transferencias y capitales en concepto de préstamos e inversiones. Tales bienes y servicios exportados e importados se relacionarán con el flujo de bienes y servicios; las rentas y transferencias se vincularán con el flujo de ingresos; y los préstamos e inversiones se relacionarán con las unidades/empresas/sector público que corresponda.


 

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