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Resumen para el Primer Parcial  |  Análisis Económico y Financiero (Cátedra: Krause - Argento - 2016)  |  Derecho  |  UBA

Escuelas económicas

Mercantilista: riqueza dada por cantidad de oro à aumentar exportaciones

Crítica: incrementa valor de moneda de curso local (xq hay + divisas) à crecen precios locales

Fisiócratas: riqueza dada por agricultura

Crítica: sirvió mientras países tenían bajo nivel de desarrollo. Ahora importa el valor agregado.

Marxistas: riqueza dada por horas de trabajo

Crítica: es sólo 1 de los factores de producción necesarios (+ tierra + capital)

Keynesiana: economía crece por consumo (concepción de ahorro). C = I – A. Propensión al consumo: cómo distribuye ingreso entre consumo y ahorro (relación funcional entre I y A). No se quiere al ahorro porque no se consume (sale de circulación) à Hayek: se los da al banco que otorga préstamos (vuelve al circuito productivo). Caso del colchón (atesoramiento) hace que aumente poder adquisitivo de moneda.

Monetarista: riqueza dada por moneda que circula. Los problemas se solucionan modificando oferta y demanda.

Crítica: política monetaria no es todo el problema económico. Y producir + billetes lleva a inflación

Austríaca económica: punto de partida es la conducta humana à teoría general de la acción humana- Economía es una ciencia social (no sé resultado).

Teoría general de la acción humana

Conducta del individuo (necesidades) à disparador de oferta y demanda

Axiomas: no aseguran (independiente de comprobación), permite ver como va a actuar.

Escala de valores: ¹ en cada individuo. Rankeo de necesidades.

Especulación: A es mejor que B (no tengo certeza), motor de la acción.

Costos: costo de oportunidad, no estar haciendo otra cosa.

Secuencia temporal: tiempo desde que tomo decisión de actuar hasta que materializo decisión en acto.

Orden espontáneo/creado (Hayek)

La teoría de la acción humana está siempre relacionada por contexto.

Orden espontáneo: individuos actúan de acuerdo a sus escalas de valores, se ponen de acuerdo à libre acuerdo de voluntades. Hay interacción valorativa entre compradores-vendedores.

Orden creado: injerencia gubernamental, limitación de libertades y de escala valorativa, marco legal regula conductas.

Intersección: marco normativo, cuanto más grande, menos libertades.

Avance de 2 sobre 1: no puede haber avance sin recursos à generalmente no alcanzan à problemas.

Teorías del valor (por qué las cosas valen)

Ley de reciprocidad en los cambios: intercambia porque obtiene algo que vale = à Crítica: niega axioma especulación (motor de la acción).

Teoría de costos: valor dado por lo que costó à Crítica: al comprador no le interesa saber cuanto costó producir bien.

Teoría de la utilidad: valor dado por que tan útiles son a las necesidades (+ útil, + caro) à Crítica: útiles y poco valor (oxígeno), inútiles y mucho valor (diamantes).

Teoría de la escasez: + escasos à + valor. Crítica: cosas abundantes con mucho valor.

Teoría de utilidad-escasez: utilidad + escasez à Crítica: no considera elementos subjetivos.

Teoría de la utilidad marginal: valor según un individuo en particular (teoría subjetiva).

Teoría de la plusvalía: valor por cantidad de horas de trabajo (plusvalor).

Precios y mercado

Inflación

Keynes: aumento general de precios à define por sus consecuencias

Causa: expansión monetaria: cada billete nuevo vale menos que el anterior. + oferta que demanda à pérdida del poder adquisitivo de billetes à aumento de precios à inflación.

Precios mínimos y máximos

Precios: resultado de la interacción valorativa entre compradores y vendedores (oferta-demanda).

Precio máximo: debajo del precio de mercado, protege a los que menos tienen. Consecuencias:

Aumenta demanda: más barato à más gente puede comprar

Faltante artificial: + demanda que oferta à hay menos bienes (faltan). Artificial: lo generó Estado

Baja oferta: algunos dejan de producir porque ya no les es rentable a precio tan bajo

Aumenta faltante artificial: + demanda y oferta =

Cambio en dirección del gasto: - oferta que bienes à sube oferta de otros bienes (no necesarios).

No garantiza que lo consigas, incremento de precios à nuevo precio máximo à E termina regulando todo.

Precio mínimo: más alto del precio de mercado, protege a los productores. Consecuencias:

Aumenta oferta: los que competían pueden subir precios

Sobrante artificial: mucho stock

Baja demanda

Aumenta sobrante artificial

Cambio en dirección del gasto: inversor entiende que si los precios están altos va a invertir ahí

 

Mecanismos de corrección:

Compra del excedente: juntas nacionales (E) compran sobrante artificial y lo venden más barato asumiendo pérdida à después lo sacan de impuestos à todos terminan pagando ganancia a empresario.

Crédito barato: precio máximo a tasas de interés, para que empresarios pidan préstamos para pagar gastos. Pasan las mismas consecuencias en el mercado crediticio.

Mercado

Proceso a través del cual individuos interactúan a través del intercambio de precios. Interacción libre de individuos à poder decidir libremente.

2 elementos para que exista mercado:

Precios

Derecho de propiedad

Injerencia gubernamental en el mercado

E interfiere en decisiones o decide por la gente: fatal arrogancia del burócrata (se cree superior)

Tipos de intervención:

Singular: E regula actividad económica de 1 persona aplicando tasa impositiva diferencial

Binaria: grupo de personas/industrias

Triangular: autoridad, vendedor y comprador. Ej.: precios máximos/mínimos afectan a vendedor y comprador y es medida de autoridad

Por defecto: ausencia del E impacta negativamente (no cumple con misiones fundamentales y origina gasto extra para suplir à ir al sector privado à mala asignación de recursos.

 

Vectores de intervención en el mercado:

Precios mínimos/máximos

Mecanismos de corrección

Subsidios:

De oferta: permite ganar dinero a empresario

De demanda: permite consumir algo más barato

Consecuencia: alteración de señales (precios). Cambia el eje de consumidores à cambia el eje de inversiones: nadie invierte porque precio no es resultado de interacción valorativa.

Leyes antimonopolio: vender al precio más alto que puede

Natural: know-how, descubridor, inventor. Prohibirlo frenaría mejora de calidad de vida. No hay intervención del E (es natural).

Artificial: injerencia del E, único productor, se prohíbe competencia. Aumenta precios y baja la demanda.

Técnico: imposibilidad de brindar servicios públicos en competencia.

Leyes antidumping: ventas por debajo del costo. Daño: comercios minoristas quiebran (baja oferta), se elimina competencia y suben los precios. Si se hace por mucho tiempo va a haber más pérdida y precios más altos para recuperarse.

Ciclos y fluctuaciones económicas

Ciclos económicos

Fase expansiva: aumento de base monetaria, crecimiento de oferta y demanda, se abren fábricas, aumentan los salarios y el empleo. Aumento de velocidad de circulación del dinero. Se otorgan créditos baratos a productores para que baja en tasa de interés (baja en costos) y pueda aumentar ganancia. Siguen aumentando estas cosas hasta que se produce la pérdida del poder adquisitivo del dinero, fatiga de materiales, aumenta velocidad de circulación del dinero y baja poder adquisitivo, tasa de interés se va al infinito y base monetaria aumenta a un punto incontrolable à inflación. Se genera un punto de crisis donde por más que sigan aumentando salarios, pérdida del poder adquisitivo impacta de forma negativa.

Escuela austríaca: mal asignación de recursos à las fábricas que abrí después cerraron, se invirtió mal, se priorizó el consumo y falto inversión (ya no es rentable).

Fase recesiva: fábricas cierran, bajan salarios, baja empleo, disminuye velocidad de circulación de dinero, baja tasas de interés, poder adquisitivo crece. Una vez que cae lo suficiente, se aumenta la base monetaria en el punto de recuperación donde se vuelve a dar el ciclo. Se sale del ciclo aumentando inversión.

 

Fluctuaciones económicas

Helados, trajes de baño, árboles de navidad. Aumento de demanda no responde a incremento en base monetaria. Aumenta en determinado momento del año, después bajan a 0.

Origen: cambio en gustos de la gente ¹CE: expansión monetaria (aumento de la base)

Abarca productos puntuales ¹CE: toda la economía (todo el mercado)

Busca ver como se comporta economía en un momento determinado ¹CE: trata de explicar funcionamiento de toda la economía.

Empresas públicas y mixtas

Públicas

100% capital en manos del Estado.

Determinados servicios no pueden estar en manos privadas.

Estado para cumplir con misiones necesita impuestos (activo estatal).

Intervención por defecto: inversión en activos de la empresa implica no invertir en misiones fundamentales.

Intervención triangular: no busca rentabilidad, puede vender a precios más bajos à consecuencias del precio máximo. Fin social.

 

Mixtas: parte de capital estatal y parte privado. Capital privado prioriza decisión que de más rentabilidad, público lo que le indique el ministro à conflicto: prima público. Altera competencia: al tener beneficios especiales, muchas empresas privadas no pueden competir.

Ley de Say

Si no hay autoridad gubernamental que diga cuanto hay que producir y a cuánto vender (es decir, hay mercado, precios y propiedad privada, libre interacción) à toda oferta genera su propia demanda, va a depender de la cantidad de bienes que la gente quiera consumir, no se va a producir para mantener el stock, no va a fabricar + de lo que la gente esté dispuesta a consumir. Sistema establece cantidad de bienes que se consumen.

Préstamos intergubernamentales

Pedir plata a país vecino para resolver escasez de recursos.

País deudor: préstamos mejoran calidad de vida en el momento que se utilizan pero generación siguiente va a ver disminuida su calidad de vida para pagar deuda (impuestos).

País acreedor: pierden calidad de vida al principio, generaciones futuras mejorarán.

Sobreexplotación y subexplotación

Subexplotación: sectores de la economía sin explotar à E explota (recursos nacionales). Explotación sin importar costo à costo de obtención de petróleo por encima del precio de mercado à pierde plata (suben impuestos).

Sobreexplotación: prohíbe actividad por razones ambientales.

Mercado laboral

Valor dado por cantidad de horas necesarias para producir bien. Cuando se vende más caro que se cobra una plusvalía y le reconoce al trabajador porción menor de venta para obtener ganancia à explotación.

4 pilares de sustento al razonamiento marxista:

Desigualdad en poder de contratación: trabajador y dueño tienen capacidad de negociación distinta. Trabajador es más débil, dueño tiene más recursos. Según escuela austríaca no existe contrato entre =. Para que no exista explotación tiene que contratar entre = según Marx.

Acuerdos tácitos para congelar salarios: en negociaciones salariales no hay libertad. Salarios por nivel de subsistencia. Nunca se reúnen a acordar.

Diferente capacidad de compra: empresario tiene mayor que trabajador

Diferente capacidad de pago: empresario tiene mayor que trabajador

Economía oculta / informalidad laboral

Actividades que no son declaradas, no son alcanzadas por normas tributarias.

Actividades económicas legales: ley no prohíbe actividad pero se oculta igual.

Actividades ilegales: actividad en sí al margen de la ley, genera delito.

Actividades de economía doméstica: puede o no ser oculta, dependiendo de relación jurídica (blanco/negro)

 

Menor cuantía de operaciones en blanco à aumento del déficit fiscal (menos gente paga impuestos) à aumento depresión adquisitiva (impuestos más caros para los que están en blanco) à terminan ocultando.

Nace por exceso de regulaciones, motivan al individuo a no declarar por el costo de la declaración.

Elución: paga menos de impuesto, cumple con ley, pero encuentra ventana para escapar de pagar tributo.

 

Consecuencias de economía oculta:

Aumenta tasa de impuestos

Creación de nuevos impuestos

Aumenta endeudamiento

 

Vínculo con IL: IL implica participación de empleados y empleadores. Empleador evade impuesto sobre el trabajo.

Consecuencias de IL: genera salarios netos más altos, mayor nivel de empleo, pero menor protección al trabajador (no = beneficios que formal: no obra social, aportes previsionales, subsidios). Empleo en sector formal disminuye.

Para evitar evasión hace falta trabajo de equipo de gente que sepa como evadir (genera costo) à gobiernos destinan recursos para control y fiscalización à gasto ineficiente: no pueden controlar todas las operaciones de todo el mundo.

 

EO e IL es culpa del E: si costo es alto frente al beneficio, nadie operaría. Cuanto mayor es la presión fiscal, mayor el incentivo. No tiene sentido gastar en control, hay que disminuir presión tributaria.

Política previsional

Sistema de reparto: solidaridad previsional, tomar ingresos mensuales de trabajadores activos, sumarlos en bolsa común y repartirlos entre pasivos (los que menos aportan/no aportan). No importa cuanto aporte, voy a tener un techo. Presunción falsa: activos > pasivos à esperanza de vida cada vez mayor, cada vez más pasivos. Sistema de Argentina.

Sistema de capitalización: derecho de propiedad, aportante es dueño de sus recursos, cuenta previsional. Transmisibles hereditariamente. Le suma rentabilidad (ir a compañía que reconozca +). No incorpora quienes no aportaron

Cajas profesionales para actividad específica

Política fiscal

Analizar como se determina el impuesto

Capitación: per capita, = para todos.

Nacionalidad: nacidos en un país (aunque vivan en otro). Ius sanguinis.

Territorialidad: si está en el país paga, no importa donde nació. Ius soli.

Proporcionalidad: porcentaje fijo de la operación que se grava

Progresividad impositiva: porcentaje que no = para todos, no es fijo, aumenta a medida que aumenta monto de operación. Impuesto a las ganancias (mínimo no imponible: por debajo de cierto monto no paga impuestos). Si aumenta ingreso aumenta todo y disminuye importe neto. Categorías: a veces empleado no le sirve ascender (+ responsabilidad y = plata en mano). Solución: aumentar stock de capitales, aumentar salarios, gente dispuesta a ascender.

Curva de Lafer

Presión tributaria con límite à punto óptimo fiscal: hasta dónde puedo seguir aumentando presión tributaria y mejorar calidad de dinero que recaudo.

Por más que siga aumentando presión, recaudación cae à límite de tolerancia.

Si gobiernos ignoran curva, caen en doble dispendio:

Incrementan gastos a organismos de control: evitar que la gente evada

Quitan eficiencia al gasto: no voy a poder pagar tasa de financiamiento y tengo que endeudarme

Después de punto óptimo, recaudación cae. Si presiono demasiado cae entonces toda la presión al final no sirve.

¹ Punto óptimo entre individuos: promedio. Los que están + o – incómodos van a empezar a empujar curva hacia abajo.

Los países que ignoran curva tienen mayor nivel de evasión, mayor gasto en control.

Fuentes de financiamiento

Impuestos: ley de presupuesto regula actividad financiera del E, determinado nivel de recursos asignarlos para satisfacer misiones fundamentales. Para aplicar el gasto à recaudación impositiva (lo principal).

Endeudamiento:

Interno: deudas dentro del país

  1. Voluntario: E emite títulos de deuda y los pone en mercado
  2. Compulsivo: ley de consolidación de pasivos del E: plata que deben empresas del E se pagan con bonos, cuando hay que amortizarlos perjudico a trabajadores activos (generación que sigue) mediante presión tributaria.

Externo: fuera de fronteras. Mejora calidad del deudor, etc.

Expansión monetaria: imprimir billetes, baja poder adquisitivo, bajan salarios, aumenta desocupación.


 

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