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CLASE DESGRABADA Nº 8 DEL JUEVES 15 DE JULIO 2010

TEMA: INFLACIÓN

El tema es muy controvertido, sobre todo en estos días. El tema inflación está tratado en profundidad, sobre todo porque nuestra inflación es endémica, que es epidemia a largo tiempo desde 1950 hasta 1998, con inflación en el orden del 4 al 5 % mensual, en algún momento tuvimos también 3 hiperinflaciones, que es una patología del sistema económico, así como existe un alto desempleo que también es una patología del sistema económico. No debería haber hiperinflación porque en economía el equilibrio se maneja con la oferta y demanda agregadas y además que son leyes estadísticas y/o probabilísticas, así que no debería haber esas patologías. INFLACIÓN  es el alza generalizada de los precios de todos los bienes y servicios de un país en un periodo determinado generalmente en un año y su opuesto es la deflación que es la baja de todos los bienes y servicios en un periodo determinado. Cuando se habla de alza generalizada estamos diciendo que sube todo, algunas cosas tal vez más que otras, algunas tal vez no suban y otras quizá hasta bajan, pero el promedio ponderado hace que  todo se calcule en suba.  Por eso es mentirosa la información del INDEC que la última medición del mes de junio dio en 0,7% de inflación según el índice de precios al consumidor y es más probable la cifra que dan los estudios privados que calculan el alza de precios entre 1,5% y 2% también para el mes de junio. El INDEC da cifras dibujadas desde hace 5 años que provocó la renuncia de mucha gente de carrera que hacía las cosas seriamente…Las cifras que da ahora conflictúan las obligaciones y contratos que se efectúan porque si el INDEC dice que la cifra de inflación en un año es de 7% u 8% cuando la realidad da un piso de entre 20% y 25 % las cosas se tergiversan bastante porque muchas obligaciones y contratos se deben hacer en base a cifras oficiales. La inflación se calcula a través del INDEC que tiene una serie de encuestadores que visitan comercios y hasta puede hacerse por teléfono, con base al IPC, índice de precios al consumidor que es un coeficiente de precios que consiste en una canasta de 300 ó 200 bienes y servicios que tienen una ponderación, es decir un porcentaje  dentro de ese índice de precios. Este índice de precios no es un número redondo puede ser por ejemplo 0,25648492, esto es un índice de precios, un coeficiente de precios que es una variable que tiene ese tipo de característica. Cada producto tiene una ponderación determinada de acuerdo a una ponderación histórica, por ejemplo, si decimos que la carne roja aumentó un 40% esto incide mucho en la inflación futura porque la carne tiene una ponderación muy alta en  IPC porque la mayor parte de los argentinos come carne roja. La ponderación de la carne roja es mucho más alta que la de cualquier otra carne de pollo, pescado o cerdo. Si por ejemplo en un par de meses sube 40% el precio de la carne y sobre todo si está relacionado con la entrada de reses a Liniers subió 30% más la ponderación es muy alta y sube 1; 2 ó 3 puntos el IPC: Ahora si sube en un 2mil% en un mes los caballos de polo, a lo mejor incide en un 0,0001%, primero porque no se venden todos los meses caballos de polo y segundo porque los que pueden comprarlo son 2 ó 3 personas. Esta es la distinta ponderación que tienen los bienes y servicios. Hay servicios que también tienen una alta ponderación como por ejemplo el taxi que ya dejó de ser un artículo de lujo para pasar a ser un servicio. No tienen alta ponderación las tarifas de transportes públicos (colectivos, subtes, trenes) y los demás servicios públicos que están subsidiados. La ponderación permite determinar cuáles son los bienes y servicios que suben más rápidamente que otros y esto lo hace el INDEC, instituto nacional de estadísticas y censos. La inflación se calcula todos los meses a través de esta fórmula:

                          IPC junio – IPC mayo

                         -------------------------------  = coeficiente x por 100 = 1, 5% (aprox)

                               IPC junio                                                         como inflación

                                                                                                        De junio

Se tomó como porcentaje aproximado 1,5% porque son más serios los resultaos que dan los estudios de consultoras privadas que realizan encuestas parecidas a las del INDEC y ponen el índice de junio/2010 entre 1,5% y 2%, que es más real que el 0,7 del INDEC.

El coeficiente de inflación, por ejemplo de julio ya se está sabiendo a través de las encuestas.  El índice de precios al consumidor es el índice más común en todo el mundo, que tenga estadísticas confiables, aunque hay otro índice de precios que también se utiliza: ÍNDICE DE PRECIOS MAYORISTAS – IPM - que divide a los productos en agropecuarios (carne, leche, cereales) y no agropecuarios, (los que no tienen nada que ver con el campo, por ejemplo los electrodomésticos), con lo cual a veces van de la mano IPC e IPM.  Otro índice a tener en cuenta  es el ÍNDICE DEL COSTO DE LA CONSTRUCCIÓN- ICC – porque esto determinará el valor de las viviendas y aquí entran muchos componentes que se usan para la construcción (cemento, arena, yeso, tubos, hierros…etc.) que hacen que de pronto se sepa si es muy alto, y aumentó el costo de la construcción va a aumentar el costo de la vivienda, por eso, según la información disponible que aparece en los diarios, a pesar de la oferta de vivienda que ha habido en estos últimos meses, aumentaron los precios porque subió el ICC  a pesar de la oferta, que debería haber hecho que los precios bajen, los precios subieron pero no por la demanda sino por el alza del ICC. Hay una cuestión a tener en cuanta para saber que cuando hay inflación lo que surge es una incertidumbre entre los agentes económicos que son los consumidores y los productores. Ante la inflación nadie sabe lo que va a ocurrir (ya contó la hiperinflación alemana de 1923, la de Hungría en 1948, y la de China 2mil años antes de nuestra era ya tenían moneda, existían los bancos y daban crédito, eran muy avanzados dentro de su organización dinástica feudal que duró 100 años) Argentina tuvo 3 hiperinflaciones, los economistas consideran que existe esta patología más grande del sistema económico  cuando el IPC llega en un mes alrededor del 50% o más. El cálculo no se hace multiplicando 50 x 12= 600% que también es hiperinflación sino que el cálculo correcto es hacer:

                             50                       12

                           ---------   + 1 = 1,50 (elevado a la 12 )por los meses del año que

                             100

da aproximadamente 7.000% al año.

La primera hiperinflación de Argentina sorprendió a partir de octubre de 1975 después de que en junio apareciera el ministro Celestino Rodrigo del gobierno de M.E. M. de Perón, que se hizo famoso por tomar una serie de medidas impopulares todas en el mismo mes,  porque tenía que sincerar  variables macroeconómicas , porque estaba todo subsidiado, por eso es que hay que tener mucho cuidado porque si ahora se dejaran de subsidiar  muchos de los servicios, podría pasar algo parecido…El ministro Rodrigo devaluó, depreció la moneda en un 200%, aumentó las naftas un 300%, aumentó las tarifas de los servicios públicos en más de un 100% , de un día para otro. Este fenómeno se conoce con el nombre de “rodrigazo” y a los pocos meses tuvo que renunciar debido a las manifestaciones populares pidiendo su alejamiento del cargo. A partir de esta renuncia empiezan a subir los precios porque la CGT (confederación general de trabajadores) movilizaba a los distintos gremios para pedir aumento de salarios y la presidente lo concedía en casi 130%, así con cada gremio, eso hizo una “bola de nieve” desatando una espiral hiperinflacionaria porque los aumentos de salarios se pasaban a los costos empresarios. Sumado al problema económico financiero había demarcación de precios en todos los negocios a cada instante y sumada a la corrida alocada de los consumidores. Cuando hay hiperinflación la velocidad de circulación del dinero es muy  grande, sumado a la violencia general del país derivó en la dictadura del `76. Sube Martínez de Hoz que congela los salarios y precios por 2 años, “sinceró variables”  y le “pidió” a la gente que aguantara un  poco,  por lo menos 2 años… “y después se calmó todo”…???????????????

La hiperinflación segunda fue casi viniendo con la renuncia anticipada del presidente Alfonsín hacia 1988/1989, ya venía asomando la inflación que había dejado su ministro de economía Machinea, que había sido presidente del Banco Central y  que ahora es presidente de la CEPAL (comisión económica para América Latina) Esta hiperinflación se produce cuando Alfonsín resigna su mandato y hace el traspaso a M…. que nombra al ministro Rapanelli, y se produce otra hiperinflación y lo reemplaza por Herman González, su amigo de La Rioja, y se produce la tercera hiperinflación, en 1990, hasta que aparece Cavallo con la fundación mediterránea que hizo estabilizar la economía de forma tal que 10.000 Australes, que era la moneda que circulaba en  ese entonces, la hizo equivaler a 1 dólar en 1991, con el plan de convertibilidad de la moneda consistente en que las reservas del Banco central debían equivaler a la circulación monetaria, de modo que si la gente demandaba todos los dólares del Banco Central pasaban los pesos al Banco y los dólares los tenía la gente, con lo cual se le sacó 4 ceros a la moneda para que la paridad fuera 1 a 1, en realidad era una banda de flotación de 0,99 a 1,01. Con el plan de convertibilidad se frenó todo…hasta que ya en el gobierno de De La Rúa vuelve a ser ministro de economía y crea el impuesto al cheque. Cuando “Chacho” Álvarez renuncia  los 6 meses, los bancos y empresas extranjeras vieron un signo de peligro. Empezaron a fugarse capitales de la Argentina entonces Cavallo establece el “corral financiero” durante 90 días para tener tiempo para refinanciar la deuda externa… siempre salvó a los empresarios, antes los había salvado cuando había sido presidente del Banco Central en 1982 después de la guerra de Malvinas, que estatizó la deuda privada externa, entonces las deudas de las grandes empresas pasaron a ser deudas del estado. Se empezaron a fugar capitales y reservas del Banco Central, con lo que se impuso el corral financiero para frenar la hiperinflación del momento. La gente no toleró y se tuvo que ir…

La inflación puede ser: 1- Inflación por demanda que es la más sencilla y es la que hay ahora en nuestro país. La gente tiene dinero la saca de los bancos para comprar, vende los dólares porque no hay expectativas de invertir, el común de la gente no va a invertir en acciones. Entonces compra y compra. Por eso las cosas aumentan  y es inflación por aumento de precios. Es inflación de demanda, porque el aumento de la demanda hace aumentar el precio del producto. 2- Inflación por costos, que por ahora no es la de Argentina que tiene que ver con algo que la puja distributiva entre salarios – precios - salarios. Es cuando los trabajadores piden aumento de salarios y los empresarios se los conceden pero  trasladan ese aumento a los costos de los bienes. Entonces los trabajadores como tienen que comprar más caros los bienes, vuelven a pedir aumento, se lo dan y lo trasladan a los costos, formándose así una espiral que no termina nunca, hasta que aparecen las teorías monetaristas que ajustan los salarios y la gente debe “ajustarse el cinturón y  puede hacer nada”. A la gente le gusta consumir aunque a veces no están creadas las condiciones para consumir, pero cuando detrás de todo esto hay una buena recepción política económica, que el estado intervenga en la economía de forma tal que la gente no se extralimite, para eso está la oferta monetaria y el encaje legal o financiero del banco central. Si se gasta sin control puede ocurrir que lo que no tiene respaldo termina por caer como ocurrió en USA en 1930.  Ahora nuestro Banco central tiene más de 50 mil millones de dólares de reservas y otras monedas, algunas reservas son de libre disponibilidad que significa que pueden usarlas cuando quieran y otras no, o son para pagar deudas externas como la del club de París que son los bancos acreedores europeos. Otra inflación de costos es la que se produjo en 1975 con las demandas de los gremios por aumento de salarios, pero era: salarios – salarios – salarios. Era inflación por salarios, salarios, salarios y los empresarios no podían trasladar esos aumentos a los precios por eso se devaluó la moneda. El tipo de cambio dólar- peso, en la época que empezó  Celestino Rodrigo estaba 1 dólar = 25 $ ley 18188, cuando él devalúa la moneda, con cambio fijo, la paridad estaba en 5 años a 1 dólar = 1.800 $ ley 18188. Martínez de Hoz pone el cambio 1 dólar = 2.000 $ y el que lo siguió, Lorenzo Sigaut lo manda de 2.00$ 1 dólar a 10.000$ = 1 dólar en el año. La inflación que tenemos ahora es por demanda porque el aumento de salarios se hizo muy moderadamente, aunque algunos gremios pedían más de 35% de aumento como en el caso del gremio de la alimentación. Docentes entre 23% y 25%. Luz y fuerza 30% pero el promedio ponderado está entre 25% y 35 % en términos globales, lo cual viene a demostrar que los aumentos se dan una vez al año porque no hay inflación. No pasaba lo mismo en otros momentos históricos del país en que había inflación y hasta hiperinflación y los aumentos de salarios se daban cada 2 ó 3 meses. Inclusive había lo que se llama INDEXACIÓN que es el ajuste por inflación de un mes a otro, de las obligaciones de precios y contratos, es decir que si el mes anterior la inflación había sido de 10%, al mes siguiente se aumentaba esa cantidad, ahora está prohibida la indexación, lo que se hace ahora es hacer contratos por 2 años y el 2do año hay un ajuste que es menor que la indexación. La idea de la inflación de ahora es de demanda porque la gente se está desprendiendo de su dinero y hay más manejo de tarjeta de crédito, gastar con los aumentos de salario, etc.

Cuando en un mes la inflación marca 25% es una alerta amarilla!!! Pero hoy hay un tipo de cambio mal llamado administrado del banco central, porque lo que en economía se conoce como flotación sucia del tipo de cambio, flotación significa que el dólar fluctúe libremente, pero acá fluctúa suciamente porque cuando sube mucho, el banco central vende para que no suba tanto y cuando baja mucho, el banco central compra para que suba un poco más. Esto es flotación sucia.

Un economista británico llamado Phillips estudió el comportamiento de la inflación y el desempleo entre 1850 y 1970, acá el desempleo aparecen en 1946 y los de inflación en 1940. Phillips llegó a una conclusión que se llama “curva de Phillips” donde entre 2 coordenadas, puso en la ordenada (vertical) la inflación y en la abscisa (horizontal)  el desempleo. Una curva que va de inflación hasta debajo de la abscisa, llamada P. Cuando sube la inflación baja el desempleo. Cuando la inflación es cero y el desempleo está sobre la abscisa, se forma el punto “U” llamado “tasa natural de desempleo”,  producida por guerras, revoluciones, genocidios…  y si sigue aumentando el desempleo es con inflación negativa. En el 2001 había una tasa de desocupación del 24% de la población económicamente activa y la inflación era-0,1% - 0,2 5 %– y ahora hay una inflación del 28% anual y un desempleo del 8% anual.

A inflación alta, desempleo bajo y viceversa.

Estanflación es lo que ocurrió en EEUU durante el gobierno de Reagan en 1982 al `90 cuando hay estancamiento con inflación, entonces hay inflación aunque el país está estancado, pero es un caso atípico.